La primera emisión de bonos soberanos de Paraguay en los mercados internacionales se realizó en enero de 2013, cuando el país colocó bonos por aproximadamente US $500 millones con un plazo de 10 años y una tasa de interés cercana al 4,6 % anual. Esta operación marcó el regreso de Paraguay a los mercados globales de deuda y fue la primera vez en décadas que el gobierno emitió títulos soberanos ante inversionistas internacionales.
Este hito no solo significó una fuente de financiamiento externo para el Estado, sino que también sentó las bases para que, en años posteriores, el país continuara colocando deuda mediante bonos en distintos plazos y monedas, generando una curva soberana más amplia en los mercados financieros globales.
1. Emisión 2031 – Abril 2014
Tras varios años sin acceso externo, Paraguay colocó en abril de 2014 US$1.000 millones en bonos con vencimiento en 2031, con una tasa de interés de 4,95% anual y pagos semestrales de cupones. Esta emisión marcó la reconquista de confianza por parte de los inversores y estableció una referencia para deuda externa a largo plazo.
2. Emisión 2033 – Enero 2021
El Gobierno nacional volvió al mercado con US$600 millones de bonos con vencimiento en 2033 y un cupón de 5,85% anual. La operación fue parte de una estrategia que combinó renovación de vencimientos y ampliación de la base de tenedores.
(En años intermedios Paraguay también reabrió series anteriores y efectuó emisiones menores vinculadas a manejo de pasivos, aunque con montos y tasas que no siempre se anuncian públicamente como nuevas series principales.)
3. Hito 2024 – Primera emisión en Guaraníes internacional
El 6 de febrero de 2024, Paraguay dio un paso histórico al emitir bonos globales denominados en guaraníes por G.3,643 billones (≈ US$500 millones) a 7 años con una tasa de interés de 7,9%, destinados en parte a diversificar riesgo cambiario. Paralelamente, colocó US$500 millones con vencimiento más largo (12 años) y un cupón de 6% anual, ampliando así su perfil de vencimientos.
4. Segundo tramo en Guaraníes y Dólares – 2025
El 25 de febrero de 2025 Paraguay volvió a combinar mercados:
- Bonos soberanos en guaraníes por G.4,741 billones (≈ US$600 millones) a 10 años con tasa de 8,5%, una emisión que confirmó la demanda internacional por títulos en moneda local.
- Bonos en dólares por US$600 millones con tasa de 6,65% a 30 años con vencimiento en 2055, ampliando la curva de deuda de largo plazo y aprovechando el grado de inversión recientemente obtenido.
5. Reapertura y nueva emisión – Febrero 2026
En febrero de 2026, el país concretó otra operación significativa:
- Bonos en guaraníes por G.6,506 billones (≈ US$1.000 millones) a 12 años, con una tasa de interés de 8,5%, la tercera emisión del país en moneda local en los mercados internacionales y la de mayor tamaño en esa categoría hasta la fecha.
- Reapertura de un bono en dólares por US$300 millones con vencimiento en 2055 y tasa de 6,65%, fortaleciendo la presencia de esa serie en los portafolios globales.
Resumen de Emisiones Internacionales (2013‑2026)
| Año | Serie / Vencimiento | Monto (≈ USD) | Tasa de Interés | Observaciones |
| 2014 | 2031 | US$1.000 M | 4,95% | Reapertura de acceso internacional |
| 2021 | 2033 | US$600 M | 5,85% | Ampliación de plazo en regimen global |
| 2024 | Guaraníes (7‑a) | US$500 M | 7,9% | Primera emisión en moneda local |
| 2024 | Dólares (12‑a) | US$500 M | 6,0% | Co‑emisión complementaria |
| 2025 | Guaraníes (10‑a) | US$600 M | 8,5% | Refuerzo de curva local |
| 2025 | Dólares (30‑a) | US$600 M | 6,65% | Largo plazo, grado de inversión |
| 2026 | Guaraníes (12‑a) | US$1.000 M | 8,5% | Mayor emisión en moneda local |
| 2026 | Dólares (reapertura) | US$300 M | 6,65% | Extensión de serie 2055 |
Balance y Proyección
Hasta julio de 2025, Paraguay había colocado aproximadamente US$8.260,18 millones en bonos soberanos internacionales desde 2013, consolidando su presencia ante inversores globales.
Este crecimiento en emisión ha coincidido con mejoras en calificaciones crediticias y acceso a mercados de largo plazo, lo cual ha permitido al país refinanciar vencimientos y alargar plazos promedio de deuda. Las tasas pactadas reflejan tanto la percepción de riesgo como el tenor de cada serie, con instrumentos en dólares generalmente más baratos pero de plazos más largos, y emisiones en guaraníes con tasas más altas a cambio de diversificar fuentes de financiamiento.
